Federal Reserve Notes Are Not Dollars. Estas fueron las palabras de Rusell Munk (Assistant General Counsel, Dept. of the Treasury) en 1977, para entender porque dijo esto tendremos que hacernos las siguientes preguntas.

¿Que es un dólar?

Esta pregunta puede parecer trivial, todo el mundo parece saber lo que es un “dólar” o al menos eso es lo que piensan. Sin embargo muy pocas personas podrían definir correctamente un “dólar”. Y menos aún saber por qué una definición correcta es vital para la política económica.

La mayoría de la gente asocia el nombre “dólar” con las Notas de la Reserva Federal (FRN, Federal Reserve Notes) escrito en los billetes, esta asociación es equivocada.
El dólar es una unidad de peso definida en la Ley de Coinage de 1792,  en conformidad con el artículo 1, sección 8. de la Constitución de los Estados Unidos el congreso tiene poder exclusivo para emitir dinero y asignar el valor de los dólares de plata y oro a través de las medidas, peso y compuesto del metal.

Un tipico dólar de plata de EEUU, datado 1804

Un dólar de oro de EEUU

¿Que son las “Federal Reserve Notes”?

Antes de contestar esta pregunta un breve resumen sobre la Reserva Federal (Fed). La Reserva Federal es una entidad independiente del gobierno, formado por una Junta de gobernadores quienes establecen la politica monetaria, y también por un conjunto de 12 bancos de propiedad privada en cada distrito que controlan la oferta monetaria a a través del FOMC y el sistema de reservas fraccionarias. Ahora acerca de las Notas.

Las Notas de la Fed son imprimidas por la Oficina de Grabado e Impresión del Departamento del Tesoro y son vendidas a los bancos de la Fed (unos céntimos por hoja). Es decir estos billetes no son puestos en circulación por el Tesoro, sino más bien por la Fed que son quienes encargan imprimir el dinero para los pagos en efectivo.

Estos billetes basan su valor en la fe, es decir, en la confianza de que alguien te los aceptara a cambio de bienes y servicios. Este tipo de dinero se llama dinero fiduciario.

¿Cuando se dejo de emitir dólares para emitir las “Federal Reserve Notes”?

La Ley de Reserva de Oro de 1933. Carteles como éste fueron presentados en las oficinas de correos en todo el país.

Aunque la Fed fue creada en 1913, y desde entonces ya podía emitir sus billetes, no fue hasta que llego la gran depresión, todo el mundo pensaba que el fracaso de el sistema bancario había creado esta deflación. El pensamiento común era que no había suficiente dinero, así que el Presidente Roosevelt ordeno confiscar todo el oro para ser entregado a los bancos de la Reserva Federal y que así crearan más dinero (respaldado por ese oro). La Ley de Reserva de Oro de 1933 exige que todas las monedas de oro y el oro y se entreguen los certificados de oro. Esto fue inicialmente una medida temporal, pero duró más de treinta años. Prohibiendo a cualquier americano poseer oro o monedas de oro con penas de 10años de cárcel o 10.000$ de multa.

Poco después la Fed empezó a emitir estas “Federal Reserve Notes” que no eran canjeables por oro ni por plata, prácticamente robando a la gente que había depositado su oro a cambio de los billetes. Aunque en teoría estos billetes tenían que poder ser canjeados por oro (por la ley) los bancos de la Fed no lo aseguraban, y además tampoco podían hacerlo ya que gracias a la Ley de Reserva de Oro ningún americano podía pedir su oro.

A continuación las diferencias visibles entre el dinero respaldado por plata y el dinero posteriormente emitido por la Fed respaldado por nada (remarcado con un círculo rojo, click en la imagen para ampliar).

Un dólar respaldado por plata - Impresión del Tesoro de los EE.UU

FRN - Billete impreso por los bancos de la Fed. Dinero fiduciario.

No fue hasta 1971 que los bancos habían imprimido ya tanto dinero y que había tantas dudas acerca de la convertibilidad en oro, que ante ello, el 15 de agosto de 1971 el presidente de EE.UU. Richard Nixon suspendió unilateralmente la convertibilidad de los billetes en oro, legalizando así el dinero fiduciario, y la moneda se devaluó un 10%. Esta decisión fue tomada sin consultar a los miembros del sistema monetario internacional e incluso a su propio Departamento de Estado.

La ley de Reserva de Oro fue eliminada poco después de la medida de Nixon, volviendo a permitir a los ciudadanos poseer y comprar oro, pero ya no podrían recuperar el oro entregado a cambio de las Notas de la Fed. Todo el oro que se recaudo en 1933 por la ley de Reserva de Oro fue entregado a los bancos privados de la Reserva Federal en garantía de la deuda nacional, esto se descubrió por la comisión del oro abierta por Donald Reagan en 1981 que estaba investigando cuanto oro quedaba en Fort Knox y a quien pertenecía, con el objetivo de plantear la vuelta al patrón de oro. Después de conocer que el Tesoro de EEUU no poseía ningún oro, esta opción fue rápidamente descartada.

Actualmente no hay billetes impresos por el Tesoro de EE.UU desde la aprobación de la Ley Reigle de 1994 que abolió los  greenbacks de Lincoln. Finalmente al Tesoro de EE.UU sólo le queda la ridícula creación de las monedas que representan menos del 1% de la oferta monetaria de EEUU.

Conclusión

Aun que en la creencia popular se crea que las FRN son dólares, esto no es así, sus definiciones son opuestas. Dólar: moneda o billete respaldado por oro o plata (definido en la ley Coinage) y emitido por el Tesoro de EE.UU, y Federal Reserve Note: billete respaldado por la confianza (nada tangible) y emitido por bancos de propiedad privada.

Referencias:

http://quotes.liberty-tree.ca/quote_blog/Russell.Munk.Quote.50E8
http://www.fame.org/HTM/Vieira_Edwin_What_is_a_Dollar_EV-002.HTM
http://www.themoneymasters.com/faqs.htm
http://www.geo-pol.com/currency/index.htm
http://es.wikipedia.org/wiki/Acuerdos_de_Bretton_Woods
http://en.wikipedia.org/wiki/Federal_Reserve_Notes

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